算不明白衡水老白干的账，亏了还是赚了？

老白干酒1-2月净利增长约680%，收到土地补偿款2.74亿!

文 | 卖酒狼团队

编 | 余小梅

　　3月14日，河北衡水老白干酒业股份有限公司(以下简称"老白干酒")发布《2022年1至2月主要经营数据公告》显示，2022 年春节期间，老白干酒产品销售增长较好。 经公司初步核算，2022年1至2月实现营业总收入7.08亿元左右，同比增长10%左右;扣除非经常性损益后的净利润为4000万元左右，同比增长23%左右;实现归属于上市公司股东的净利润2.2亿元左右，同比增长680%左右。

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　　营业总收入7.08亿，收到土地补偿款2.74亿!

　　据公开资料显示，老白干酒主营业务是衡水老白干酒的生产与销售，商品猪及种猪的饲养与销售。

　　按理说7.08亿左右的总营收，应是来自于老白干酒的主营业务，但事实却并非如此。

　　今年1月5日，老白干酒发布公告称，2022年1月5日，公司收到土地补偿款2.74亿元，利润总额约为2.07亿元，这将对公司主要财务指标产生积极影响，具体金额最终以公司聘请的会计师事务所审计确认后的结果为准。

　　公告显示，根据衡水市城市规划需要，老白干酒位于河北省衡水市红旗南大街113号(南厂区)的土地由衡水市土地储备中心收储。

　　主要收储的资产有两类，一是土地，包括衡国用(2008)第0021号，面积18.67万平方米，用途为工业，使用权类型为出让;衡国用(2008)第0023号，面积6952.94平方米，用途为工业，使用权类型为出让。二是建筑物及其附属设施，共计3526.68平方米。

　　后经评估，上述涉及收储土地、地上建筑物及附属物共计2.74亿元。

　　2021年3月10日，衡水市土地储备中心与老白干酒签订了《土地收购协议》，收购价款总计2.74亿元。

　　也就是说，老白干酒1-2月实现的总营收7.08亿左右与净利润2.2亿左右，很大一部分来自于土地补偿款的贡献。

　　按照老白干酒的说法，扣除非经常性损益后的净利润为4000万元左右，同比增长23%左右。

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　　各方质疑，老白干酒怎么了?

　　需要大家注意到的是，老白干酒在发布《2022年1至2月主要经营数据公告》之前，就已经有投资者对其业绩表现感到不满，发布后，来自投资者的质疑与不满有一定程度的加重。

　　3月10日，有老白干酒投资者发文称，公司现在在白酒板块市值快垫底了，公司股东既没有金种子、舍得那样更换大股东的魄力，也没有酒鬼酒、舍得那种靓丽的业绩。

　　公司到底行不行，今年业绩能否超预期，作为一个经常消费公司各类白酒产品的消费者，对公司股价表现非常失望，还望管理层深思。

　　同日，另一位老白干酒投资者称，一个千年品牌，没想到就这么落寞了，当心给金种子酒侵占了河北市场，请转告控股股东(不需要转告管理层、我们小股东对管理层失望了)，要与大的资本联手合作，才能使这个千年品牌再次辉煌，再次泣别老白干!再见了老白干。

　　公告发布之后，"卖地赚钱、扣非才4000万"成为投资者热议焦点。

　　例如："以后年年业绩暴增，到最后卖的，只剩一张床"，"都开始卖家底了，完蛋了"，"先卖土地，再卖股权，公司就有希望了"等等。

　　在业内人士看来，高强度的竞争之下，老白干酒做了很多，如调整、梳理产品结构，优化产品质量，聚焦大单品等等，但效果并不十分明显，不管是品牌高端化或是全国化，都难以破局。

　　当然，作为白酒上市公司之一，拥有"河北王"之称的老白干酒，其深厚的历史、文化底蕴仍在，未来，仍有可能迎来新一轮的快速发展。