洋河高增长神话破灭 沦为二线品牌
洋河，中国江苏洋河酒厂股份有限公司商标。洋河酒历史悠久，起源于两汉而兴于唐宋。洋河酒属于浓香型大曲酒，以小麦、大麦、豌豆为原料精制而成；洋河酒曾多次荣获"国际名酒"和入选中国八大名酒行列。近日，据相关新闻报道，洋河股份在16个月的时间里，市值蒸发1200亿，高增长神话破灭，沦为二线白酒品牌。
去年7月16日，洋河股份股价一度达到156.48元，市值高达1634亿。但此后，洋河股份的股价便持续下跌，截止到今年10月29日，洋河股份盘中创39.40元新低，市值降至425亿。
此前，洋河股份利用十年的时间，从一个二线酒企一跃成为国内白酒巨头，一度与茅台、五粮液并称"茅五洋"，但却在"散酒门"后，逐渐陷入品牌危机，尚未坐稳的一线品牌地位也受到动摇。
证券分析师张炬华分析称，当前正处在行业调整期，能称得上一线品牌的也就茅台、五粮液了。目前，洋河股份的主力产品多为价位较低的中低端产品，梦之蓝系列的高端产品销量并不乐观，从此层面讲，洋河股份已成为二线品牌。
时至今日，白酒行业的寒冬依然漫长。已经习惯了快速发展的洋河股份显然不允许自己慢下来，但一边是二级市场上的市值大幅缩水，一边是回归二线品牌后的激烈缠斗，下一步洋河股份何去何从呢?
对此，记者致电洋河股份董事会办公室，对方让记者联系总部办公室，后被告知应与市场部联系，但截至发稿，市场部的电话一直无法接通。"可能年关将近，都很忙吧"，办公室的一位工作人员解释说。
16个月市值蒸发1200亿 高增长神话破灭
10月28日，洋河股份公布的三季报显示，其营业收入和净利润均出现同比下滑。其中，前三季度实现净利润44.98亿元，同比下滑6.85%;实现营收130.53亿元，同比下滑6.74%;第三季度单季净利润和营收分别同比下滑26.69%、22.28%。
去年7月16日时，洋河股份市值仍然高达1634亿。但截止到今年10月29日，洋河股份市值降至425亿，16个月的时间里，市值蒸发1200多亿。
面对股价不断下滑的压力，早在2012年10月，洋河股份就在酝酿股票回购，但直到今年5月底才宣布正式启动为期12月的10亿元股票回购计划，此时股价已从当初的130元附近跌至60元附近。
从今年5月底截止到11月30日，半年过去了，洋河股份共回购股份1009458股，占公司总股本的比例为0.0935%，支付总金额为5433.62万元(含交易费用)，仅完成5%的"任务"，与10亿元的目标相比可谓雷声大雨点小。有媒体甚至称此次回购计划实属鸡肋，无力挽回颓势。
遥想洋河股份2009年上市以来，一直保持49%以上的年增长率，不断创造着白酒业的神话，如今这一神话显然已经破灭。而在市值大跌之后，洋河股份最坏的日子仍远未来临。
据经济观察报称，在白酒行业从消费转向商务消费、个人消费调整大背景下，此前靠着在高端产品的拉力，而不断提升自身品牌知名度和企业利润率的洋河快速增长模式，也难以为继。在茅台、五粮液等一线白酒价格销量下滑后，使得原来作为替代的次高端产品洋河开始受到直接挤压，其高端产品"梦系列"销量普遍下滑。而行业进入盘整期也打乱了洋河股份布局全国化的计划。"洋河原来主要依靠江苏市场，现在行业竞争更为激烈，洋河股份向外突围变得尤其困难。"行业资深白酒人士九度营销顾问机构总经理马斐认为。
而在三公消费禁令下，白酒需求整体萎缩，茅台五粮液一线白酒降价后使得洋河等二线品牌利润、销量迅速下降。跟其他高端白酒品牌面临的窘境一样，限三公消费禁令使其赖以快速发展的团购模式也受到挑战。
散酒门引产能质疑 洋河速度被指急功近利
2012年4月，"洋河股份外购散酒洋河白酒产品"的消息不胫而走。据媒体披露，4月25日下午三点半，贴有"洋河酒厂通行证"的车牌"苏N7221挂"的运输车开进了位于江苏省宿迁市洋河镇郊外江苏洋河酒厂股份有限公司的包装物流中心。该车运输单标明是"散酒"，来自宜宾高县的刘振华等三个供货商，总重超4吨。
多位酒业人士称，不仅是高县，宜宾和泸州其他地区的小酒厂也为洋河股份提供大量的散酒。在高县，洋河酒厂采购散酒总量超过了4万吨。其中，宜宾地区的酒主要被洋河用于生产高档产品，经过、酒瓶包装后可以卖到数百元/瓶。
消息一出，舆论哗然。虽然洋河股份回应，洋河从来没有从外部买过散酒，但确实在过往的经营过程中购买过少量基酒，用于低端和个性化产品的需求。洋河股份方面还强调散酒与基酒是有本质区别的，所谓散酒是指基酒经过工艺之后形成的待灌装的半成品酒，而基酒是指从酿酒生产线下来未经过任何的原酒。
无论有无购买散酒，在洋河高歌猛进背后，其高速发展与产能供应之间的矛盾还是引发诸多质疑。
据财经日报称，2007~2009年上半年两年半时间洋河的白酒总产量为18.06万吨，但估算数据显示，同期洋河所采购的粮食能酿造大约5.47万吨基酒，即使是按照其度数较低的42度洋河蓝色经典海之蓝来进行测算，也仅能酿造8.86万吨成品酒。而根据洋河股份招股书披露的公开数据计算得出，洋河两年半所采购的调味酒总数为1.53万吨，所采购的食用酒精为5.3万吨，大约可以勾调9.68万吨白酒。
