啤酒产量旺季拐点迹象明显

啤酒行业4月份产量增速较3月份上升14.2个百分点，回暖迹象明显;同时进口大麦价格较年初下降18%，回落趋势基本确立，进一步缓解行业酿造成本。在此背景下，行业旺季有望提前来临，加上奥运会等大型比赛的事件刺激，可关注啤酒行业投资机会。

产量增速现向上拐点

根据国家统计局公布的啤酒最新产量数据，今年1-4月全国啤酒产量1329万千升，同比增长2.8%，增速较1-3月回升2.4个百分点。其中，4月份啤酒产量为417万千升，同比增长8.9%，增速较3月份上升14.2个百分点，比去年同期下降1.0个百分点;今年1-3月啤酒吨酒价格为0.3万元/吨，同比增长5.9%，旺季拐点迹象明显。

自2000年啤酒行业进入成熟期以来，整体产量每年保持个位数的增长，过去八年行业年均复合增长速度为7.7%。市场预计啤酒行业今年将保持7-8%的增长，由此来看，今年第二、三季度，在去年同期低基数和今年一季度低增长的基础上，行业产量将加速提升。