李光金：经济下行，市场还有哪些增长点？

关于经济、政治，社会这三个轮子怎样和谐，怎样协调，这里面我们出了一些问题。应该说过去30年中国的经济取得了飞速的发展，但是在我们的政治改革方面明显滞后，所以今天大家看到反腐的力度很大。我们党中央国务院，实际上是有意降低我们经济的发展速度，加快我们的政治改革，同时对于社会来讲，我们今天的社会有很多的价值观是被扭曲的，各种形形色色的一些不正常现象也已经严重阻碍了经济的可持续发展。

我们的PPI几十个月都一直在负增长，所以大家在想，我们的实体经济什么时候才能好转?什么时候能好转的判断条件就是持续3个月的PPI能够转正，但是我们能看到最新的2月份的PPI比1月份回调了一点，所以从负转正我们看不到希望。所以各权威机构对2016年的经济预测，没有一个是比2015年好的。

2016年实体经济同样是冰火两重天，"火"的企业16年越来越多，主要是在现代新兴产业的企业，还有一些传统产业中在坚定转型、积极转型的企业。但是我们也不能忽略"冰"的企业还将不少，主要在于处于落后产能和过剩产能的产业，而且这些企业故步自封，还不转型或者是转得太急。

中央已经研究了，权威人士得出的结论中国经济是L形，2018年会不会好一些?要有两个条件，第一个条件是，如果我们的转型升级或者是双创能够收到好的效果，我们会在2018年就开始往上有一点上涨;第二个条件是欧美，尤其是美国和日本的去杠杆能够如愿。所以一个内条件，一个外条件。

很多人等着经济能够好转。我给大家一个数据，我们"十二五"的潜在增长率只有7.8%-8.7%，"十三五"增长率大约是5.7%-6.6%，2021年至2030年"十四五"增长率是5.4%-6.3%，如果从经济速度的角度来讲经济还是冬天。大家说二胎的政策放开了，所以在上面的结构当中"十三五"和"十四五"分别加0.5个百分点就是我们的，我不这样认为，因为我们民营经营发展存在四个困难：第一，企业家信心明显不足，这个不足既有对发展方向的困惑，也有对我们国家政治社会改革的困惑;第二，转型升级非常艰难缓慢;第三是资金链非常紧张;第四是出台了若干政策，但是政策的阳光被浓密的树叶遮挡了，时时照不到我们民营企业的头上。

我今天讲两个问题，第一个是从哪里找蛋糕树立信心，第二个是我们怎么样找到市场切蛋糕。

大家看这个是按照不变的价格算出来的我们扩大的增量的绝对值，从2010年到2015年，经济增速在下行，但增量却在1000亿，这1000亿包括原来的一些存量。谁切走了我们的蛋糕?我认为是内需切走了外需的蛋糕;服务业切走制造业的蛋糕;品质领先切走了成本领先的蛋糕;东部切走了中西部的蛋糕;大中企业切走了98%的中小企业的蛋糕。

首先说服务业切走了制造业。

实际上中国已经进入了工业化的中期之后，而这个时候不再以投资作为拉动的主动力，这在全球的规律当中消费是主动力，所以说做消费品，我们认为应该是一个好的时候。

2000年到2015年我们的三驾马车分别是消费、投资和进出口。从2009年开始我们的进出口非常少，消费从2014年开始已经大于投资对经济增长的贡献，再次证明中国不是以投资拉动诸方面。如果要做投资的话基础设施好于制造业投资，制造业投资好于房地产投资。第二个我们从追求的健康消费切走了我们最基本的生活消费，而且基础设施切走了制造业，制造业切走了房地产。

从最新数据来看，服务业从2015年1月份开始一直处于荣枯线50的上方，而我们的制造业一直处于下方。服务业日子那么好过，我们的制造业却那么艰难。因此我们的结论是服务业切走制造业，现代服务切走了传统服务，我们的生产服务业空间很大。制造业当中先进制造切了传统制作，消费品制造切走了工业品制造。

再说品质领先切走了成本领先。

我们的CPI是不断地上涨，在中国CPI还被低估了，我们的住宅和食品太高。为什么中国喜欢成本领先，第一是我们的能力不够;第二个是因为我们的第一收入群体占了绝大的部分，中等收入只占了20%，这是国家统计局局长最新的公布的数据，2020中国的中等收入占比将从20%提高到47%，而且将成为橄榄球型的结构，所以你还能够以成本获得竞争优势吗?过去你是看下面，现在得看上面。

东部切走了中西部。

我们看到这样的数据，排在前几位的东部城市财政的增比超过GDP好多个点，就说明这些经济好，为什么?因为2008年东部就开始转型升级，已经七、八年、十年了。真正的中西部从2014年才感觉到转型升级。第二个东部的人才比中部的好，显然它的经济转型升级的效果就比西部好。所以我认为我们国家的主题还是在东部，东部就切走了中西部的蛋糕。

大中企业切走了小微企业。

大家可以看到还有一个问题，小微企业月营业额低于3万元以下的占85.8%，第二个问题是小微企业它还在亏损，小微企业的税是最重的，小微企业比上市公司的负担还要重，这是我们没有想到的。所以我们有个结论叫大中企业切走了小微企业，而大中产企业当中轻资产切了重资产，还有上市公司切了非上市公司，因为上市公司它的杠杆很小。在小微企业当中科技型切了传统型，尤其是海归带了技术含量高的项目回到中国以后。

我们如何切走而不是被切蛋糕呢?我想在整个经济大势都已经明确的情况下梳理一下我们的思路。今天我更多的是跟大家讲讲这几条路。

第一条路是创新我们的模式。我们的研发模式，采购模式，运营模式，推广模式，交易模式都要发生变化。我们看这个案例，这是四川发展集团给泸州老窖做了一个四川发展原酒基金公司。这个公司看准了上游的基酒供应商很多，但是基酒供应商第一没有品牌渠道;第二没有资金实力;第三小散没有话语权。同时品牌酒商他们有两个痛点，第一个是上游供应商诚信度不高，和他们谈起生意来很艰难;第二个是原酒质量参差不齐，各个小散乱的企业很难满足需求。所以与上游沟通很不容易。在这样的情况下做了这样的一个公司，解决上下游两端的信息不对称，包括搭建平台来共享资源、共享经济，同时还提供金融服务，这就是一个创新的模式。我们可以看到泸州老窖也在开始从事服务产业。

第二条路是市场策略。找市场无非就是现产品找到现市场，或者是现产品找到新市场，如果产品有市场前景你是有资格垂钓经商的，但是如果你本身市场产品出了问题你还可以垂钓经商吗，所以就应该再细分，产品和市场不变我可以细化下去。比如说红花郎就是针对喜宴找到市场。还有是用现在的产品找到新市场，这是是比较难的。第一个就是新群体，我们看到人人乐在北京有两家关闭了，转向了社区，包括网络等等都是未来百货的趋向，所以转到社区。刚才大家看到了红贵人红茶，它这个产品现在要拿到新的地区去销向全国，这是一个新的思路，这是若干全国比较发展的地区。

第三条路就是产品策略。就是用新的产品在现有的市场当中发展，第一个就是开发新产品，水井坊针对年轻人推出了38度的专门年轻人的水井商品。第二种是像娃哈哈，娃哈哈用新的产品满足现在的市场，那就是保健品市场。宗庆后所关心的保健品市场2016年以后达到2600亿，2020年达到4000亿，所以宗庆后这样去转型。第三种就是新产品找到新市场，我们知道神采飞扬中国蓝现在在做第七元素，就是用新产品找到新市场。

所以想想所有的路都应该在这当中，当然根据自己的情况去解决。

第四个是技术策略。技术策略当中你一定会找到我们到底是原辅材料，还是设备工艺，还是主副产品还是能效环保，你的技术到底是改造还是全新技术。全新技术来是非常困难的，多数是改造技术。改造技术第一个是内部供应，这是民营企业的弱点，还有就是外部获取购买，尤其是海归，但是更多的是采取内外联盟。所以接下来讲川红集团的冷泡茶，它是茶叶的快消品，懒人喝的茶，这个产品推向市场成为很多产品的替代品，这是技术上的策略。

第五个是品牌策略。我们看雅芳，2015年雅芳发布的三季度财报显示，公司出现6.97亿美元的巨额亏损，营收亦同比下降22%至16.669亿美元。事实上，雅芳已经超过3年连续亏损，被收购传闻不断，却并未出现真正接盘者，早已陷入无人接盘的恐慌。但是过去知道雅芳在我们心目中是一个什么样子的形象。我们来反思雅芳为什么会出现这样的状况呢?第一就是产品推出得太少了，另外在品牌的推广投入太少，就是典型的垂钓经商，所以这么有名的牌子才会走到今天。像这个的牌子有很多的，李宁也是一样的，安踏已经超过李宁了。

作为企业运营从投资的角度我希望大家一定轻资产的发展，第二在融资方面最好是直接融资，一个是产权多元化，另外一个资产证券化，这样制度性的解决融资难，融资贵的问题。

在我们的运营当中一定要追求质效化和绿色化。在产品的选择中要服务化，增加产业的服务业的比重。第四是专注化，今天是需要的是工匠精神。第五智能化。第六共享化。还有国内消费市场个性化、差异化、品质化。最后就是国际市场一定要大胆地走出去。

最后我的观点整理成这五点：

一、经济增速还将台阶式下移。

二、经济总量的增量不但没减少反而每年增加约一千多亿。

三、经济总量蛋糕被内需、服务业、品质领先型企业、东部地区以及大中企业"切走"。

四、企业重点从商业模式、市场、产品、技术和品牌等方面着力策略创新。

五、坚定发展、转型发展：轻资产投资、直接融资、追求质效，走服务化、绿色化、个性化、差异化之路。