酒业回暖释放7大重要信号

开题之前，先说两点：

1、日前，"庖丁解酒"发布中国白酒行业2007~2016年统计数据。从产量、收入、利润三线图(图1)可看出，2011、2014年，白酒行业的产能分别达到增速最高点与最低点。2014年利润曲线触底反弹向上、产量曲线延续下行态势，形成剪刀叉。2015、2016两年底部盘整。

图1、2007~2016行业产量、销量及利润增速曲线：

2、2016年下半年以来高端白酒形成新一轮涨价潮，贵州茅台、洋河股份、五粮液等酒企的股价近日传出历史新高。据此某酒类专家研判，白酒行业正在迎来复苏期，2017年新一轮增长或将拉开，而新一轮复苏的动力，是由产能扩张型转向消费升级、品质提升的结构优化型。

图2、2006~2016茅台、五粮液、国窖容量增长图：

而在此次酒业复苏与回暖过程中，释放出七大重要"信号"与"红利"：

1、资本市场再度青睐白酒板块

2017年开局未足两月，白酒板块在资本市场大放异彩，引起业内外的广泛关注。

一是从股市来看：贵州茅台突破360元大关再创股价历史新高，洋河股份、五粮液、山西汾酒分别创下近4年、9年、4年新高。除此之外，白酒板块中泸州老窖、水井坊等白酒股同样涨幅居前。19家白酒上市公司，罕见呈现大规模上涨现象。

二是从战略来看：茅台股份 2017年第一季度预计实现营收128.52 亿元，同比增长25.38%;净利 56.68 亿元，同期增长15.92%。郎酒计划在2019年IPO、西凤继续推进上市事宜、汾酒或成2017年山西国资第一改、衡水老白干据传在推进重大并购事宜。

股价集体飘红、次高端迎时间窗口、混改、并购、IPO……这一切固然与刚过去的消费旺盛不无关系，但是更多地是资本市场对于白酒板块信心与投资眼光的回归。

查阅中信证券等机构最近对白酒股的分析，增持、推荐高端、次高端白酒股成为主流声音。这无不说明名优白酒再次迎来重大发展机遇。