垫底重啤 逆袭回归

　　在啤酒行业产销量下滑、多数企业利润不佳的背景下，重庆啤酒却表现抢眼，公司2016年的净利润为1.81亿元，同比增长375.57%，实现扭亏为盈。实际上重庆啤酒表现抢眼的远不止公司去年业绩扭亏为盈，更为抢眼的是公司股价不断创新高，公司股价从33.09元(前复权)下跌到11元附近，达到阶段性底部之后开始震荡向上，该股近期强势上涨，再次突破近期高点位置。【推荐阅读：重啤上年度净利增长实现扭亏，嘉士伯能否助推业绩新高?】

　　去年有一部日本电影在中国上映，不是传统的"动作片"，更不是日本国民支柱产业的动画片，而是根据真人真事改变的励志向青春电影--《垫底辣妹》。比起在日本国内的公映，在中国这部片子拿到了很高的口碑，原因只是一点激励--"人生大的谎言是你不行"。抱着这样的决心，女主人公在一年的时间里，由一个老师头疼的"小辣妹"华丽转身为日本庆应大学学生(与东帝、早稻田齐名，日本排行第三的大学学府)。这样的垫底反击，近在中国啤酒行业也上演了一次，近日重庆啤酒业绩报公布，公司2016年的净利润为1.81亿元，同比增长375.57%，实现扭亏为盈。实际上重庆啤酒表现抢眼的远不止公司去年业绩扭亏为盈，更为抢眼的是公司股价不断创新高，公司股价从33.09元下跌到11元附近，达到阶段性底部之后开始震荡向上，该股近期强势上涨，再次突破近期高点位置。

　　虽然重庆啤酒总的销量在下滑，但从产品结构上分析，却呈现"一升一降"，即低端啤酒下滑严重，高端啤酒增长迅猛。自2013年重庆啤酒被嘉士伯收购后，取得了生产销售"乐堡""嘉士伯""1664"等国际品牌的许可权，频推高端新产品。同时还对原有的"重庆"和"山城"品牌进行升。多种组合拳之下，重庆啤酒在去年营收减少的情况下，实现了盈利能力大幅提升，终扭亏为盈。除了营收数据，更为抢眼的是公司股价不断创新高，重庆啤酒股价从2016年2月2日开始截至目前涨幅超;有证券分析师认为，对于重庆啤酒的表现，市场可能更多的是关注嘉士伯此前的承诺，目前资产注入时间窗口临近，此外从体量上来说，目前重庆啤酒在被收购后，市场成长空间打开。

　　垫底重啤此次逆袭回归，让投资界对其再度关注，但对于市场表现来说，重庆啤酒依旧不能放松，我们注意到，重庆啤酒在此轮增长的主要点为取得使用权的原嘉士伯品牌，这就多少有一些"抱大腿"的味道，对于本土品牌，其具有的亲民与历史在快速的消费面前不应被遗弃，希望重庆以此为契机，重归大众视野。

　　文|王莹