帝亚吉削减威士忌营销投入，水井坊成了它的增长主力

　　游走在A股退市边缘的水井坊前几天发出了扭亏为盈的年度业绩预告。其实在同日，这家四川白酒企业的实际控制人、英国洋酒巨头帝亚吉欧也发出了它的2016财年上半年的业绩。

　　小食代注意到，这家拥有尊尼获加、百利甜、健力士的洋酒公司正在调整它的中国业务。在和投资者的业绩分析会议上，帝亚吉欧CEO孟轶凡(Ivan Menezes)分析了中国市场高端苏格兰威士忌下滑的情况，但就盛赞水井坊成增长主力。如此三十年河东、三十年河西?今晚，小食代就带各位一起走近这家全球知名酒业集团。

　　苏格兰威士忌总体下滑

　　首先我们来看看帝亚吉欧2016财年上半年(截至2015年12月底的六个月)报。在报告期，该公司实现了销售收入56.06亿英镑，同比下降5%;有机净收入增长1.8%，其中1.0%来自有机销量增长;税前营业利润17.17亿英镑，同比下滑7%。其中，亚太地区销售收入为11.23亿英镑，同比下滑4%，营业利润为2.34亿英镑。

　　该公司指出，大中华区的净销售额增长4%，其中水井坊的净销售额更大幅度增长81%。公司的在该区的市场营销费用下降2%，主要是对黑牌和蓝牌尊尼获加投入大幅减少所致。

　　孟轶凡说，在上半财年，公司在中国市场的国际烈酒业务净销售收入下滑40%。其中，主要是受到苏格兰威士忌的拖累，后者下滑了42%。"这是由于反腐影响以及在现代流通渠道越来越竞争激烈所致"。他说。

　　他指出，苏格兰威士忌总体在华呈现下滑之势。"这主要都是高端威士忌，并且主要受到我们有意识的决定的影响。"他说 :"我们决定不再在这块业务中进行高额投资"。

　　他说，大部分的高端威士忌在交易中均以合约进行，且是"一项不赚钱的业务"，加上它的消费在中国仍在下降，因此帝亚吉欧作出了上述决定。

　　"但是超级高端的威士忌的表现却非常好。"他说，蓝牌在尊尼获加里的份额在增长，另外翰格蓝爵也做得不错。资料显示，蓝牌尊尼获加是目前尊尼获加家族非限量版中最高端的品牌，而翰格蓝爵则是去年初才开始大举进军中国市场的。

　　翻查该公司的半年报，帝亚吉欧指旗下的尊尼获加在全球的整体表现也受到了中国的影响，同比下滑了5%，但较往年下滑12%有所放缓。其中尊尼获加黑牌全球销量下跌3%，孟轶凡认为下滑是"由于中国反奢运动持续影响，以及中东、零售旅游业受到地缘政治的影响"。

　　水井坊反成增长主力

　　值得注意但是，在大中华区，以前的"老大难"水井坊终于威风了一把。没错，拖了两年后腿，水井坊2015年扳回一局，成为帝亚吉欧的业绩增长主力。

　　"我很高兴地报告，水井坊及白酒继续表现的非常好。"他告诉国际投资者，在财年上半年，帝亚吉欧的这块业务增长了60%以上，并且预期这个增长势头还会持续。他说，水井坊的增长得益于臻酿八号在超高端白酒中的表现，这项业务销售额增长81%。

　　资料显示，臻酿八号是水井坊在白酒行业整体下滑时，逆市推出的高端白酒品牌。在行业下滑时期走高端路线，水井坊新任总经理范祥福在此前接受专访时也表态，做高端产品的战略不会变。

　　由于前两年表现不济，水井坊被打上了"*ST"的标志。不过这家白酒生产商最新的业绩预告显示，预计2015年的净利润为9000万元左右，且2015年末归属于上市公司股东的净资产为正数。

　　当时，水井坊解释，2015年公司一方面坚持创新方向，适时调整营销思路，进一步完善总代制度和扁平化营销模式，同时，不断丰富水井坊产品体系。另一方面，积极优化组织架构和人员配置，合理、有效降低各项费用成本，并适时处置部分非酒业资产。

　　孟轶凡在总结时说，在过去2年，帝亚吉欧不断求变以成为一家更强、更竞争力的企业。他重申，酒是一个"具有吸引力"的行业，从资产、能力到覆盖范围，帝亚吉欧都有优势。

　　"自律的执行力已经融入了我们的文化。"他说，这让帝亚吉欧不断处置一些非核心的资产。"我们也实现了销量的增长，在关键市场夺得了份额，驱动了成本生产力，并继续产生强劲的现金流。"

　　他指出，在2016财年帝亚吉欧将继续达成销量增长及更好的收入表现，同时实现利润率的温和扩张，而这将为2017财年达成更好的增长势头打下基础，而生产力项目中的所得将对利润率提高实现支持，并能让公司对增长进行投入。

　　他说，帝亚吉欧有信心在2019财年止的三年中，公司收入能达成个位数中段位的增幅，营业利润率改善100个基点。