广发基金高仓位的醉饮白酒 给投资带来很大的风险

在近期公布的酿酒行业半年报中，广发基金的身影频繁出现。《金证券》记者统计了解到，截至目前，广发基金旗下多只基金共持有10只酿酒行业股票，分别为泸州老窖、古井贡酒、洋河股份、金种子、贵州茅台、莫高股份、老白干、沱牌舍得、山西汾酒以及珠江啤酒。不过当下白酒股相对全部A股的估值溢价出现快速飙升，为后市酿酒行业走势蒙上了一层隐忧，而广发基金高仓位的醉饮酿酒板块的股票，也给投资带来很大的风险。

其中，持有泸州老窖的数量最多，目前，广发聚丰股票型基金共持有3266.56万股泸州老窖，位居基金持有量位，持有市值约13亿。广发基金旗下广发聚丰共持有贵州茅台815.05万股，市值接近20亿元。

而最引人注目的还是金种子酒，《金证券》记者了解到，目前广发基金旗下有4只基金持有金种子酒，其中，广发聚丰持有1087.35万股，广发聚瑞持有1043.13万股，广发策略基金持有899.72万股，广发核心精选持有562.3万股，4只基金共持有3592.5万股金种子酒。按照昨日23.30元的股价计算，目前广发基金持有金种子酒的市值超过8.37亿元。

今年以来，广发基金似乎特别看好酿酒行业。在广发基金持有的酿酒行业股票中，《金证券》记者注意到，今年一季度和二季度，广发基金新进入多只酿酒类股票。其中，今年二季度，广发聚瑞新进老白干酒，持股数量为314.33万股；今年二季度，广发聚瑞新进沱牌舍得，持股数量为537.90万股；今年二季度，广发策略优选对山西汾酒进行了增仓，报告期内，增加了95.83万股，目前持股数量为529.98万股。

《金证券》记者注意到，不管是目前持有酿酒类股票的市值，还是酿酒股票的持股数量，广发基金在酿酒板块中，都算得上是基金行业的。

门股莫高股份浮亏不少

《金证券》记者了解到，在广发基金重仓持有的酿酒行业股票中，不乏门重仓股。莫高股份日前披露的中报显示，广发小盘成长是今年二季度全新进场的机构股东，也是其前十大流通股股东名单中的一只基金。从持股数量来看，广发小盘成长二季度买入莫高股份1021.07万股，占该股流通盘的3.18%。

门股票曾经使得广发基金喜，不过，三季度来莫高股份的走势使得广发基金"喜"演变成了"悲"。

根据行情显示，莫高股份此轮行情从今年初开始展开，到7月上旬冲击16.56元的行情后突然戛然而止，其间该股股价翻番，令重仓其中的广发小盘成长甚是"开心"。不过，7月份经过短暂的小幅拉升后，莫高股份股价开始急速下跌，换手率陡增，截至昨日收盘报12.01元。三季度以来，莫高股份股价累计下跌幅度高达22.06%。如果广发小盘成长期间未能出逃，则浮亏已经达到3600万元左右。

从莫高股份此前的走势来看，广发小盘成长二季度进场似乎赚得盆满钵满，但莫高股份期间的交投情况显示，广发小盘成长大手笔买入很可能发生在该股主升浪开始之后或者更晚。

有市场人士指出，如此一来，广发小盘成长二季度的浮盈可能已经悉数回吐，甚至有可能出现小额浮亏。

一个劲看好酿酒前景堪忧

对于酿酒行业，从广发基金的持股数量及持股市值中，即可窥一斑。不过，对于酿酒行业的后市，多位专业人士并不看好。

中金公司近日发布报告表示，三季度食品饮料板块情绪面相对偏空，但并非没有机会。食品饮料股在二季度凭借防御属性跑赢大盘的基础上，三季度能否继续跑赢取决于中期业绩是否给力、有无来自销售和利润率等方面的超预期因素出现，以及市场对于白酒板块过度谨慎的预期有无修复可能。

平安证券则认为，随着三公治理对需求的抑制作用持续体现，一线为首的白酒需求加速下降，可能导致持续扩张的白酒产业链收缩，中秋旺季价格反弹时间和幅度有限。