大成基金并不认为参与重庆啤酒乙肝疫苗是“风险投资”

尽管外界质疑大成基金参与重庆啤酒乙肝疫苗是"风险投资"，不符合其作为公募基金的定位，但大成基金或许并不如此认为。

在大成优选股票基金的2011年四季报中，对自身的投资有如下描述："坚持自下而上、精选个股的投资思路，坚定持有估值较低且成长确定的银行、食品饮料、家电、医药等板块。报告期内本基金重仓股重庆啤酒的下跌给净值造成较大影响，尽管整体而言本基金在该股票的投资上取得了较好的投资回报，但是如何在取得较好回报的同时减少组合净值的波动性？依然是基金管理人必须面对的重大课题。"

而作为重庆啤酒曾经的第四大股东，大成创新成长基金并不认为重仓不合时宜，而是认为问题在于未能及时获利兑现。其在2011年四季报中表示："本基金在重庆啤酒的投资上曾经获得很高的收益，但没有及时适当减持，在后来的下跌过程中对基金净值产生较大冲击。"

大成优选每份补偿0.005元由于去年四季度重庆啤酒的跌幅远高于大盘，重仓重庆啤酒的大成基金业绩受到拖累，重仓重庆啤酒的大成优选股票证券基金被迫按照基金契约，将业绩风险准备金补偿给基民。

根据大成基金优选的基金合同，基金管理人每月从已提取的上一月基金管理费中计提10%作为业绩风险准备金，划入专门的业绩风险准备金账户。而业绩风险准备金累计达到基金资产净值的10%时，可不再提取。在基金合同终止的情形下，业绩风险准备金余额应作为基金管理人资产处理。业绩风险准备金用于弥补持有人损失每年最多一次，在上一个会计年度结束后15个工作日内完成。业绩风险准备金的来源则为基金管理人提取的管理费。

上述业绩风险准备金划入基金资产的条件是，业绩比较基准增长率和基金净值增长率之差大于5%，大成优选的业绩比价基准为，沪深300指数×80%+中信标普全债指数×20%。

实际上，由于该基金重仓重庆啤酒(600132，截至去年三季度末其共计持有608.04万股，持股市值占基金的净值为9.52%)，重庆啤酒的大幅下跌导致该基金净值大幅下降。资料显示，大成优选2011年全年的跌幅为29.56%，而该基金2011年底比较基准为-19.25%。两者相差10个百分点。

大成基金表示，若业绩风险准备金超过持有人损失，则基金管理人应将与持有人损失相等数额的业绩风险准备金划入基金财产，其余资金仍作为业绩风险准备金存入专门账户；若业绩风险准备金不足以弥补持有人损失，则基金管理人和基金托管人应将全部业绩风险准备金划入基金财产。

截至2011年12月31日，业绩风险准备金累计金额为2323.48万元，由于不足以弥补损失，将于2012年1月30日一次性全部划入基金资产托管账户，最终对基金净值的影响为每份0.005元。