红酒投资有讲究 价格变化受多因素干扰

就在刚刚过去的虎年，波多尔精品红酒投资收益远超过黄金、原油及股票。该交易所编制的名酒50指数2010年上涨了57%。这期间，全球金价涨幅为25%，油价涨幅为20%，标准普尔500指数涨幅为13%。名酒50指数涨幅远高于其他投资品种。

该交易所还有一个名酒100指数，跟踪全球受追捧的100种红酒的价格变动。自2001年发布以来，该指数已上涨了200%。"红酒银行"、红酒质押贷款、红酒信托产品……红酒确实值钱了，投资方式也多了，因而产生了的"炙手可热"效应。

红酒投资大有讲究

红酒动辄上涨50%以上，那么其价格变动受哪些因素影响呢?影响红酒价格变动的因素很多，主要是品牌、年份、保存等三个方面。

首先是品牌因素。对于红酒来说，出身很重要，你得对它的历史、存放环境、出产及陈年时间等有足够的了解。所有苏富比或佳士得拍卖的红酒都带有详细的出身证明，记载了它从酿造天到出售日的历史。

其次是红酒的年份。不管红酒的身份多么尊贵，它还是农产品，对气候、土壤、光照和葡萄树本身都有极高的要求，受大自然的影响很大。即使是红酒名庄，不同的年份，酒的质量也有很大区别，因而价格的增值幅度也就相差甚远了。

举个例子：1982年的在2001年6月至2006年6月间的年复合增长率为16.42%，而1997年的在此期间的涨势则较为平淡，仅为5.33%。最惨的是2006年的红酒，今天的价格都没有超过期酒的价格甚至还低于期酒的价格。当然，这种情况极少出现。一般来说，波尔多酒庄好年份和一般年份的红酒，每瓶价格相差200美元，因此在红酒投资中，年份大有讲究。

第三是保存是否得当。瓶装红酒是有生命的，每天的保存过程中都有缓慢的化学反应，而且保存时间越长味道就会越加醇厚，在保质期到期前的3-5年，保存时间越长的红酒就越值钱。

对于红酒来说，收藏过程的保存条件是决定能否维持高质量的关键因素。如果是在二级市场，红酒的价格会因它的上一任主人而有很大的差异，被悉心呵护的红酒升值空间也会较大。保存在原酒庄箱内的红酒有良好的保存条件，因而在被拍卖时，酒价往往能增加10%-15%。因此，投资人要尽量买整箱如1.5升、3升、6升和9升等大包装的酒。

期酒、现货与红酒基金

有投资眼光及具备红酒知识的投资者开始设立"红酒银行"并开始红酒投资。国内也是刚刚兴起"红酒银行"，其主要业务就是充当"私人红酒保管箱"，可由侍酒师专业保管储藏客户收藏的红酒。

红酒投资分为三类：红酒期货、红酒现货、红酒基金。

红酒期货，俗称期酒。期酒预售是以酒品最初发售的价格购买，这个价格通常是该酒品最便宜的价格，购买期酒需能够取得未来可能难以购入或过于昂贵的特定酒品。

期酒消费者与酒庄预先签订合同，预先付款购买进入陈酿环节的新酒，但需等待一段时间(通常为1-2年)才能拿到酒。

这种投资好像股票市场的IPO，因此往往可以最低的价格，买到升值潜力最佳的红酒，一般说来也是回报最高的一种投资方式。期酒早已形成了一条完整的产业链，国际市场上从期酒销售，到具有较高参考价值的红酒品鉴，再到拍卖行等渠道十分畅通，且为酒商提供了财务审计和保障的金融、保险和会计机构一应俱全。

国内投资期酒的产业链条尚未真正形成，相对应的行业规范并没有推出迹象，且国内缺乏红酒的量化质量标准，对投资者来说缺乏说服力。而在欧美，年份、产地、质量以及保存条件都很完善。

红酒现货即成品酒的购买。绝大多数的投资级红酒都是通过二级市场的拍卖而流通的。通常，红酒交易大多在原产地进行，而原产地之外的交易所主要集中在英国、美国，如芝加哥等城市。

市场上能接触到的绝大多数红酒并不具有投资价值，当然，也有部分红酒因为能长期保存而变得奇货可居。很少有红酒保质期能超过10年。超过99%的红酒都不具备陈年能力，但法国波尔多名庄的正牌酒陈年能力能达到。