重庆啤酒乙肝疫苗，公告的陷阱？

随着一纸"乙肝疫苗双盲实验结果即将公布"的利好，重庆啤酒在公告公布当日涨停，并在隔日以涨停开盘，收报上涨7.28%，最终两日内共飙升18%。虽然相关疫苗究竟会给公司带来多大的利益还是未知数，但是交易数据显示，在三季报持有重庆啤酒最多的大成基金在两日内获得了6亿元收益。

就是这样的利好公告，将重庆啤酒的股价推到了其上市14年来的历史最高水平。细数下来，今年以来重庆啤酒已经是第六次公布关于乙肝疫苗的相关消息了。先是2011年1月公布II期临床试验，然后是2月试验进展，3月筹划疫苗批量生产，5月和10月各披露一次试验进展，最后到上周五公布的双盲实验即将揭晓，重庆啤酒的股价也随着消息上下翻飞，最高见73.95，最低探至47.01，让身处其中的投资者好好地过了一把过山车的瘾。

创造历史的重庆啤酒本周停牌至下周一，对于其疫苗的实际疗效，业内仍存较大的质疑。同时，市场人士认为，如果复牌后其乙肝疫苗获得好评的话，或许会刺激起整个疫苗板块的连锁反应。

重庆啤酒控股子公司研发的用乙肝疫苗项目在11月27日召开揭盲工作会议，公布了二期临床试验结果。在尚未公布相关结果之前，游资却早已入场卖力炒作，拉升公司股价。11月24日重庆啤酒股价高达75.56元，非常接近去年11月的历史高点，甚至还带动珠江啤酒（002461）等其他啤酒企业跟风炒作。

兴业证券（601377）医药分析师王晞表示，目前乙肝主要采用核苷类似物和干扰物两种方法，但效果并不理想。如果重庆啤酒的研发取得突破，不仅公司市值将实现几何级的增长，也将填补用乙肝疫苗领域的空白，市场潜力不可估量。

乙肝疫苗主要是预防乙肝疾病的，但重庆啤酒控股子公司重庆佳辰生物工程公司却正在尝试把疫苗用于慢性乙肝疾病的，不免让人心生疑虑。疫苗真实疗效究竟如何？业内仍存较大怀疑。

除了对于疗效的质疑之外，此次重庆啤酒的公告，就时机而言也遭受到人们的揣摩推测。首先，公告的时间是上周四11月24日，而双盲实验结果公布的时间是11月27日，公司停牌是在11月28日。因此，11月25日这个交易日恰恰成为了一个空白期。

从公开的消息来看，双盲实验其实已经在公告前结束，有报告甚至断言其疫苗的有效率能够达到40%-50%。从常理推断，时间跨度如此长（近1年时间），涉及人数如此多（包括实验者在内，总人数超过300人以上）的大型医学试验，很难做到事前保密。但是，为何公司不选择在周五公告后直接停牌，而是留下了一天时间给市场进行交易？这些都是让人"狐疑满腹"的原因。