上一周酒类行业的总结
葡萄酒进口关税或再将:进口葡萄酒已经占据我国葡萄酒消费的25%，倘若关税进一步降低，将增大国内葡萄酒企业的竞争压力，推动国内葡萄酒企业加快营销模式等方面的变革；
国内白酒交易所落户中国白酒之都宜宾:宜宾具有开设酒类交易所的天然优势，如果交易规模能够扩大，对于国内白酒价格形成、提高原酒销售价格将有重大作用。
传茅台国庆前出厂价涨3成，飞天茅台直奔2000元:市场上的茅台供需矛盾突出，同时出厂价与终端价价差巨大，出厂价的上调在预期之内，同时也将提高大幅推高茅台利润；
郎酒新开专卖店直营"奢香白酒":郎酒通过专卖店的形式推广其高端产品，符合中国高端白酒走奢侈化品牌路线的大趋势。
本周主要产品价格走势监测:猪肉价格较上月同期上涨2%，原奶价格较上月同期基本持平，花生价格同比上月回落31%，大麦价格较上月同期回落2%。
维持食品饮料板块"增持"建议:据我们从经销商处调研了解，节前53度茅台酒的一批价已经上调14%，而终端零售价直逼2000元。茅台出厂价预计也将在圣诞节前后提价20-30%，红花郎也预计十一上调出厂价60元/瓶。茅台的提价为二三线白酒再次预留提价空间。而五粮液、洋河已经纷纷宣布上调出厂价，谨慎预计明年一线白酒业绩仍有40%以上增长，相比目前15-20X 左右的估值水平看，当前正是长线投资的加仓时机。此外，对比2010年白酒股票的估值变化区间（按2010年EPS计算），老窖、五粮液和茅台年内最低估值分别为17X、20X 和21X，而最高估值分别为30X、35X 和36X。而目前三家公司2011年PE分别为20X、22X 和26X，距离去年估值高点仍有近40%上涨空间。
投资标的:建议关注成长性十分确定的一线白酒如老窖、五粮液、茅台；明年业绩爆发的三线白酒公司如酒鬼酒、金种子酒；业绩继续增长带来估值切换成长机会的食品公司汤臣倍健、伊利股份；明年业绩或反转带来预期差投资机会的好想你及贝因美。
