民企争相“饮酒”凸显投资困境

从2005年白酒进入新一轮增长周期以来，市场总量迅速从730亿成长到2012年的4466亿元。即使在白酒业遭遇塑化剂、限三公消费等影响的2012年，白酒上市公司2012年整体净利润增长83%，白酒业整体毛利率仍以超过60%的比例傲视群雄。贵州茅台毛利率更是达到92.27%。

也是在这期间，IT大佬联想、食品龙头维维等民企纷纷试水多元化经营，从白酒行业寻找新的利润增长点。但随着业外资本大量涌入，白酒行业正逐渐成为一片红海，投资风险也越来越大。娃哈哈此时选择"下海"也是无奈之举。

数据显示，2012年，娃哈哈集团实现营收为636.31亿元，同比负增长6.23%。总体营收下滑释放了负面信号，说明集团业绩增长压力增大，亟须寻找新的利润增长点。而相比于银行、石油等存在准入"玻璃门"的行业，重返白酒行业就成为了艰难的选择。

民企多元化经营的初衷是规避市场风险，寻求新机遇。但发展的结果往往是原有风险没有化解，新的风险又出现了。尽管我国市场化改革已推行多年，但是，在银行、铁路、石油等行业的准入方面，民企依然遇到了明显阻碍。

本可为民间资本开路的《反垄断法》就明确规定："国有经济占控制地位的关系国民经济命脉和国家安全的行业以及依法实行专营专卖的行业，国家对其经营者的合法经营活动予以保护。"如此一来，相关垄断性行业就可以凭借这道政策壁垒将民企拒之门外。在这样的背景下，民企不得不进入那些自己熟悉度不高、竞争激烈程度又不亚于自己主业的那些行业，陷入新的发展困境。

随着外界资本的大量涌入，白酒行业已不再是投资的蓝海。但在银行、铁路、石油等高利润垄断行业无法进入的情况下，投资白酒成为民营企业的无奈选择。