酒类经销商卷款隐患

两周前，全职红酒投资客陈琼的微博上，赫然出现一条"一家红酒经销商卷走客户期酒投资资金"的留言。

无论微博传闻是真是假，拉菲红酒价格回落的后遗症已经开始发作。陈琼告诉记者，她首次听说"客户期酒投资款被卷走"，是去年6月她在香港出差期间，当时香港拉菲红酒价格上涨趋势同样出现拐点。

"大多数香港红酒投资客都知道Premium Liquid Assets涉嫌卷走客户投资款的传闻。"她称，这是一家2005年在新加坡注册，2008年进入香港市场的红酒经纪公司，据说涉足期酒交易品种包括波尔多五大一级酒庄如玛歌(Chateau Margaux)、拉菲(Lafite Rothschild)、(Latour)、武当(Mouton Rothschild)及奥比昂(Haut-Brion)，每月红酒交易额超过200万欧元。

"据说当时一批香港与内地红酒投资客在2009年上半年通过其购买2008年份波尔多五家一级酒庄期酒，投资额超过千万港元。开始这家公司负责人发誓一定能取到现货，但去年4月底他忽然离开香港，一个月后音讯全无，直到投资客报案，发现这家公司还拖欠员工数十万港元工资。"陈琼回忆说。

当时香港葡萄酒投资界对此事的传言称，Premium Liquid Assets只是通过数个欧美酒商订购期酒，不久发现期酒凭证无法兑现，但他们已将部分客户资金投资股票信托并亏损，难以将投资款返还，负责人只得一走了之。

但记者联系数位香港红酒投资人士，对方均无法证实上述说法的真实性。

"期酒预售的操作环节，的确存在多种隐患，任何一个环节出现资金短缺，都容易引发经销商卷走客户期酒投资款的事件。"WIC机构中国区私人客户经理夏文灏称，如投资客从经销商拿到的期酒凭证，需判断期酒凭证是由酒庄直接开出，还是以酒商或经销商名义发出，通常法国一级酒庄开出的期酒凭证出现违约的概率非常低，而酒商或经销商开出的期酒凭证能否履约，便是未知数。

由于法国波尔多、勃艮第地区一级酒庄庄主在兑现期酒凭证时，要么价高者得，要么钱先到账就将红酒先卖给谁，往往经销商或酒商面临拥有期酒凭证却抢不到红酒的尴尬，夏文灏续称。

其次是红酒经销商(经纪商)收取客户期酒投资款并交付期酒凭证时，理应给投资客提供一份全额期酒投资款的银行担保函，一旦投资客因意外没能拿到红酒现货，经销商将通过存在银行特定账户的资金，向投资客退还全部期酒投资款。但是，个别国内红酒经纪商在推荐客户参与法国波尔多五大一级酒庄期酒投资时，不大会提供银行担保函的。

陈琼看来，上述红酒经销商有着自己的如意算盘，其运营策略可能与Premium Liquid Assets差不多，先以拥有足够人脉资源能替国内投资客拿到名贵红酒期酒凭证为由，向客户收取一定期酒金，在期酒长达

18-24个月的投资期内，进行其他投资，如股票、信托产品等。

就怕投资出现亏损，期酒投资后续缴款难以弥补，陈琼称，即使个别警惕性高的投资客要求先查看他们的成交记录，或查看他们是否拥有一批五大酒庄庄主亲笔签名的名贵红酒，他们也有办法仿制。

文章来源于新浪财经